Renten er faldet og kurserne steget i de seneste år. Det har givet flotte kursgevinster på de korte obligationer de fleste steder, og gode udbytter i investeringsforeninger med obligationer. Der er dog grænser for, hvor meget renten kan falde, og det ser ud til, at den grænse er nået nu. Det betyder, at det er slut med de store kursgevinster på kort sigt.
Du kan naturligvis forsøge at spekulere i de trods alt små løbende krusninger i kursudviklingen, men det er meget svært – for ikke at sige umuligt – for almindelige mennesker.
Pas på aktive investeringsforeninger
Derfor vælger mange at investere i en investeringsforening, som kan gøre det hårde arbejde. Det er logisk at tænke sådan, for sådan fungerer de fleste investeringsforeninger. Langt de fleste er aktivt forvaltede, hvilket vil sige, at de forsøger at forudsige udviklingen på de finansielle markeder fx renten.
Vi ved i dag, at det ikke er muligt, men alligevel lader mange investorer sig friste af løfter om et større afkast. Den ene undersøgelse efter den anden har dog vist, at det ikke kan betale sig at forsøge at gætte sig til et højere afkast.
Store omkostninger i aktive investeringsforeninger
Det umulige i at forudsige renten er dog kun en del af problemet med aktivt forvaltede foreninger. Det største problem er, at omkostningerne er for store. Det er helt almindeligt at betale mellem 0,5 og 0,6 % om året i omkostninger i en investeringsforening med korte danske obligationer. Det kan umiddelbart virke billigt, men det er det ikke, når renten på korte danske obligationer er endnu lavere.
Renten i samfundet er så lav, at disse investeringsforeninger simpelthen er blevet for dyre. De har ikke sænket deres priser efterhånden som renten er faldet i samfundet. Derfor er de simpelthen blevet for dyre.
Det svarer til, at en investeringsforening med aktier kostede 5-7 % om året, det ville du aldrig acceptere. Men det svarer ganske nøje til forholdet mellem omkostninger og afkast på almindelige investeringsforeninger med obligationer. Det fortæller dig, hvor dyre investeringsforeningerne med korte obligationer faktisk er blevet.
Invester i obligationer direkte
Har du brug for korte obligationer i din portefølje, bør du i øjeblikket undgå investeringsforeningerne. Køb i stedet obligationerne selv, det er ikke så svært, når det kommer til stykket. Benytter du lejligheden til at lære korte obligationer at kende, slipper du for disse omkostninger fremover.
Med venlig hilsen
Kim Valentin
Kim Valentin skriver hver uge om investering, pension og privatøkonomi i ugebrevet FinansNyt. Send mig FinansNyt helt gratis
